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20亿“名酒期货”爆雷,多地经销商被套!

“酒”作为今年最火的行业,从股价到提价,再到提高消费税,无一不牵动着市场的心。

近期,一则20亿“名酒期货”爆雷的消息,又震撼了酒水圈。

某酒水经销商将4026万元货款打到重庆集创家科技有限公司高管个人账户,购买高端白酒,然而却一直收不到货,对方也不见踪影,找到其公司却讨不到说法,其公司表示自己也是受害者,现已向公安机关报案。

据悉,该经销商只是涉案者之一,在全国,有类似遭遇的经销商至少有上百名。该案受害者众多,涉案金额最大的酒商被拖欠货款上亿元,有国内知名大商子公司也有2000万元被套,整体涉案金额在20亿元左右,属于近年来“名酒期货”爆雷大案。

所谓“名酒期货”,是酒业对高端酒产品先款后货交易的简称。重庆集创家并非各大白酒品牌的经销商,其通过高价从其他渠道收酒,再以相对“低价”卖给经销商。如此一来,经销商看似捡了个大便宜的背后,是“提前一个月预付款而形成的巨额资金池”。

事实上,这一模式并不新鲜,业内多形容其为“危险游戏”,一旦资金被挪用,下游经销商便会踩雷。

其实,这种形式的酒类“期货”在西方早已出现。

喜欢饮用葡萄酒的人士,都知道有所谓“期货”葡萄酒这回事,因为这几乎是波尔多(Bordeaux)地区葡萄酒的特色。

葡萄酒期酒的整个体制是如何运作的?

关于期酒的销售,在每年三月下旬,全世界的买家与传媒,都会齐聚波尔多,等待品酒大师对初酿成的佳酿进行初试评比,对新酒的品质及潜质评估,接着是酒庄开价,然后就是交易活动。

新酒酒质得到认可,期酒得到热捧,价格则一路看涨,来年新酒装瓶,价格也就容易因为得到背书认可而水涨船高。

由于新酒还需要在木桶之内陈放十八个月以上,再入瓶存放二至三年才会推出市场。这便是期酒名字的由来。换个角度来看,正因为波尔多葡萄酒大受欢迎,部份买家为保障货源充足,才会先付钱,后取货。

有些期酒如果赶上“世纪好年”,往往都会供不应求,例如2015年的波尔多则被称为是最伟大的年份之一。

为什么会以这种期酒的方式运作?

西方早期的期酒是透支未来以缓解资金压力,如今财大气粗的波尔多列级酒庄们,早已不缺乏资金,但这种方式现已成为了一种惯例。期酒出售给大盘商后,酒庄也就有效地规避了由于年份差而导致葡萄酒难以售出的风险。此外还为酒庄提供了稳定的现金来源,因为这样就不需等待葡萄酒装瓶售出后回笼资金,便可直接投入营运了。

根据这种体制,无论酒庄出售什么样的葡萄酒,大盘商或多或少都有不得不购买的意味,如果大盘商不买酒庄的酒(年份差时),他们就可能无法分得来年的葡萄酒(来年也许又是大好年份)。

当然,该体系的有效运行,前提必须是,全球对波尔多高级葡萄酒的购买需求远远超过供应。而目前正是处于这种供不应求的状况。

波尔多葡萄酒大受欢迎确属事实,但通常都只限于高价货。其实,市场上不乏水准较高,价格在三百块钱以下的品种,这类酒大原则下无“炒”的价值,因此都不能于期货市场上出现,期货只限于高价酒。

而为什么高价货受欢迎,答案是罕有。因法国的法例极为严格,各酒庄种植的葡萄树株数早已被规定,酿成的酒也在指定的瓶数,也就是绝对不能够多产,此举本来是为保障葡萄酒的素质及声誉,却成为奇货可居的理由。

有人说波尔多超级佳酿之所以成为期货,与中国人有关,因为不少的酒,无论如何散销四处,最终都是“高价”地被进口到国内,尤其是如拉菲之类的名庄为然。想必这也是为何这些年来,以购买“名酒期货”为名,行诈骗之实案件频发的社会原因。

关于期酒的销售,酒庄绝不会一次过批出期酒,尤其是开价,价格低影响了酒庄的形象失去面子(通常是略差的年份),开高了又乏人问津,而开低了又似乎赚得不够,便宜了代理商。故此通常只售出三分之一左右而已,看反应之后再批出其他的货。

此举与股票市场的买卖十分相似,皆因买期货不一定稳赚,金融风暴已令不少囤积居奇的人士损失惨重。又比如一九九七年的期货被抬价得太高,比起品质较佳的九六年酒还要贵,那个风暴更令不少人活不过来。

与任何事情一样,投资的价值可能是上升或者下跌。除非你最终是会喝这款葡萄酒,否则你不应该买它,因为最终可能结果就是这种情况。-Rod Smith

聪明的饮家,就只会购买喜欢且适饮的葡萄酒便是,无谓便宜了炒家。

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