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目前,罗曼尼·康帝(DRC)佳酿的价格波动并未显示有下滑趋势。
2011年夏季,亚洲引领的精品葡萄酒热潮接近尾声,波尔多顶级佳酿纷纷遭遇滑铁卢,DRC反而脱颖而出,价格迅速攀升。去年,尽管波尔多一级庄佳酿价格持续上涨,DRC的势头依然超过了前者。
下表列出了liv-ex“波尔多精品佳酿50”和罗曼尼·康帝(DRC,含DRC六大品牌)的10年均价,用前者除以后者生成一个比值(左侧数值)。
从长期看,整个市场的价格将回归历史均值,上次的“回归”是在2013年六月,这使得Liv-ex曾在去年2月预测,DRC的价格登顶。当时,Liv-ex估计DRC价格会马上进入调整期, 2016年一季度价格比值微降,也充分证实了这一猜测。
然而,事实证明,这只是一个小失误,到2017年7月底,DRC与波尔多一级庄价格比攀升至7.16:1的高点,创下16个月新高,该数值的2.1标准偏差上限,在10年平均值(4.75:1)之上。
另外,价格比攀升的一个理论依据是:中国买家对勃艮第佳酿的好奇心主要体现在DRC葡萄酒上,到2011年人们的兴趣更高了。DR C价格的一路上涨,很大原因在于投资者的兴趣从停滞不前的波尔多佳酿,改投价值被严重低估的勃艮第。
六年来,这种势头从未消退,即使近期波尔多复苏,也无损勃艮第升温。尽管当前图表显示,DRC价格出现停滞,但是自2016年4月起,DRC的价格涨幅达43.4%,相比而言,LIV-EX波尔多佳酿50指数同期涨幅只有23.2%。
或许,这种要恢复到平均价位的“固执”要归因于DRC本身的稀缺价值。LIV-EX预估罗曼尼·康帝(DRC)葡萄园一年总产量大约7000-8000箱,而波尔多一级庄佳酿的平均产量是DRC的10倍,约70000箱。
由此可以看出,DRC佳酿供不应求,价格也相对更高在某些极端情况下,比如当葡萄酒成为一种身份地位的象征,反过来也会给高价提供有力的支持。
市场时机的选择很难,即使投资者同时持有近期走红的DRC和波尔多一级庄佳酿,他们还是要考虑继续重新平衡他们的投资组合,密切关注这个价格比的发展。