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最近，波尔多2018年的期酒价格密集发布。笔者发现，今年的不同酒款价格涨幅呈现“两极化”。
01 部分期酒涨幅可观，拉菲正牌涨23%，碧尚女爵高达48.4%
日前，波尔多2018年的期酒价格密集发布。根据Liv-ex官方博客显示，拉菲副牌（Carruades Lafite）2018年份的酒商发布价为每瓶180欧元，比2017年开盘价（135欧元）上涨33% 。而国际酒商的实际最低售价（每箱12×75）为2240英镑；比2017年的发布售价（1750英镑）涨了28%。拉菲正牌（Lafite Rothschild）的发布价则为每瓶470欧元。国际酒商最低实际售价（每箱12×75）为6000英镑；比2017年的售价（4870英镑）涨了23.2%，但等同于2016年份。
笔者发现白马（Cheval Blanc）、老色丹（Vieux Chateau Certain ）2018年份期酒的涨幅都在20%以上。而飞卓（Figeac）与碧尚女爵（Pichon Lalande）则涨幅更大。消息显示，飞卓2018年每瓶前发布价为174欧元，比2017年开盘价（120欧元）上涨45% 。国际酒商售价为（每箱12×75）为2172英镑；比2017年的发布售价（1416英镑）涨了47%。
碧尚女爵2018年发布 发布价为每瓶132欧元，比2017年（90欧元）上涨46.7% %。国际酒商售价为1656英镑（每箱12×75）；比2017年（1116英镑）涨了48.4% 。
02 更多期酒涨幅维持个位数，多数在20%以下
然而，波尔多2018年的期酒并非整体向好。笔者发现该年份也有很大部分产品的涨幅仅维持在个位数。
乐王吉（ Evangile ）2018 年份的发布价为每瓶180欧元，等同2016和2017年。预期国际酒商售价（每箱12×75）为最低2250英镑；比2017年的（2,090英镑）上涨7.7%。
具满分潜力的帕菲（Pavie）2018年每瓶前酒商发布价为282欧元，仅比2017年（276欧元）上涨2.2% 。国际酒商实际售价（每箱12×75）为3504英镑 (4068美元/ $35,148港元)；也比2017年（3360英镑）涨了4.3%。
同样具满分潜力的侯伯王美迅（Mission Haut Brion）2018年份尽管发布价2017年开盘价上涨16.7% 。但国际酒商售价仅比2017年上涨了8.7%。
此外，小侯伯王（Clarence Haut Brion）、昆图斯（Quintus）、小美迅（Chapelle Mission Haut Brion）、美人鱼（Giscours ）、卓龙梦特（Troplong Mondot）、迪仙（Issan）、布朗康田（Brane Cantenac）的2018年每瓶前酒商发布价与国际酒商售价较2017年份涨幅均在个位数。
笔者计算了Liv-ex近两月来发布的所有期酒价格，其中，国际酒商售价涨幅在个位数的有29款，涨幅在10-20%的仍为29款。然而，涨幅在20%以上的仅有16个。此外，还有4款葡萄酒的发布价等同或低于2017年份的发布价。
03 涨幅高与低，各有各的原因
为何波尔多2018年份期酒是这样的情形？据负责期酒业务的ASC品牌市场&供应链副总裁李韧指出：这里边其实很难寻找出一个规律，因为期酒的定价是市场规律加上自己的主观意愿。一般而言，期酒定价都会去靠近口感相似的那一年，就会基于那一年的价格来定价。
“再则，就是根据评分，如今年某酒评家的评分为95分，某一年这个人的评分也是95分，后者目前的价格已经在500元了，今年则不可能报价900元或200元。”李韧说，“另外则是产能问题，酒庄与酒商会根据品质高低与产能大小来确定价格。”
优自西方CEO吴湘华则就多款葡萄酒进行了具体分析。关于那些涨幅不大的葡萄酒，他指出：乐王吉经常作为拉菲配额搭售，市场对价格接受不高；小侯伯王作为一级庄副牌，市场接受排在末尾；帕菲在2012年升级为一级酒庄A时大幅涨价，现在则回调到了真实价值；昆图斯作为新的右岸列级庄，其价格本身已很高，市场对涨价接受度低；美人鱼有过一段大幅涨价过程，现在属于回归价值阶段；靓次伯的价格已经很高，目前属于稳健增长阶段。
至于涨幅较高几款酒的缘由，吴湘华则列举到：拉菲好年份在欧美市场受欢迎，且拉菲副牌发布价与目前市场260欧元，价格还是有80欧元的空间。白马作为LVMH系酒庄，有丰富的销售渠道，不太依赖传统酒商体系，并且产量少；老色丹则有品质与品牌作支撑，飞卓的品质也在不断提升，尽管在中国市场接受度较低；碧尚男爵的品质提升，且男爵是保险集团拥有，有实力把品牌价值继续拉升。基于这些原因，这些葡萄酒的价格涨幅可观。
04 市场是否接受这样的价格？
对此，波尔多酒商公司BORIE-MANOUX的李小白（Steven Wasylyk）也表示：价格是酒庄的决定，他们会判断竞争对手的价格，还会看年份。
那么，现在的价格——特别是哪些涨幅巨大的价格，市场是否会接受，李小白则坦言现在还比较难说。
“2018是一个公认的好年份，美国的买家非常喜爱购买好年份的期酒，加之近两年美国的经济不错，因此涨价是有道理的，特别是一些大品牌名庄酒。但至于未来会如何？这还跟全球经济有关。”李小白说。
法国宝悦世家中国首席代表李亚军则指出：据我了解，由于2015年、2016年份的品质高，导致期酒价格大涨。尽管2018年份目前也被圈内认为是品质很高的年份，甚至会超越2015、2016年份，靠拢1982年份。因此，价格继续上涨是肯定的。但由于此前的涨幅，今年如果继续大涨，则感觉会高于我们的预期。而涨幅低于20%则跟我们的预期一致。
部分内容摘自Liv-ex博客
